蓝帆转债上市价格预测

蓝帆转债上市价格预测

1. 债券概况

蓝帆转债是蓝帆医疗股份有限公司公开发行的可转换公司债券，债券代码为128108，发行量为31.4404亿元。该债券期限为6年，发行价格为100元，计息方式为累进利率，票面利率为1.5%。

2. 强赎分析

目前蓝帆转债的价格为101元，如果强赎，最低债券价格为130元，至少盈利28.71%以上。历史上该债券价格最高达218.4元。

3. 下修分析

目前蓝帆医疗的正股价为8.82元，转股价为18.24元，每股净资产为10.31元。

4. 首日上市价格预测

蓝帆转债的评级为AA，发行规模为31.4404亿元，债底保护较好。预计根据平价下，该债券上市首日的转股溢价率在7%-11%区间内，价格预测为118-122元。

5. 转股时间和价格

该债券的转股时间为2020年12月3日至2026年5月27日，转股价格为人民币17.84元/股。

6. 公司股票交易情况

截至2023年9月21日，蓝帆医疗股份有限公司股票已有10个交易日的收盘价格不低于转股价格18.24元。

7. PVC手套业务和业绩预测

招商证券固收团队预测蓝帆转债上市首日价格可达125元左右。该团队指出，PVC手套业务是蓝帆医疗的业绩稳定器，而心脑血管耗材并购扩张将为公司带来业绩增量。

8. 历史价格波动分析

蓝帆转债的前期价格波动较大，最高价达到115元左右，最低价约为98元左右，历史最高价甚至达到220元左右。这种价格波动主要是因为公司生产医用手套，在2020年取得了较好的业绩表现，从而推动了股价上涨。

综合以上各点分析，蓝帆转债上市首日价格预测为118-122元，预计能够获得7%-11%的转股溢价率。公司的PVC手套业务将为蓝帆医疗带来稳定的业绩增长。然而需要注意的是，该转债的历史价格波动较大，投资者应谨慎选择。