市场拆借利率是多少 拆借利率一般高于市场利率

近年来，我国利率市场化改革稳步推进，放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率，以及境内外币贷款和大额外币存款利率等。在利率市场化背景下，市场拆借利率与市场利率的关系备受关注。

1. 市场拆借利率与中央银行再贴现率的关系

市场拆借利率是指银行及金融机构之间的短期资金借贷利率，期限较短，最短只有半天，最长不超过1年。而中央银行再贴现率是中央银行向商业银行提供贴现服务的利率。

一般情况下，市场拆借利率会高于中央银行再贴现率。这是因为：

1.1 资金风险：市场拆借利率反映了市场上金融机构之间的风险加权成本，包括信用风险、流动性风险等。而中央银行作为金融市场的监管机构，其再贴现操作有较低的风险，因此再贴现率相对较低。

1.2 市场需求与供给：市场拆借利率受市场需求与供给的影响。当市场上需求超过供给时，市场拆借利率会上升；相反，当供给超过需求时，市场拆借利率会下降。

1.3 中央银行政策导向：中央银行通过调整再贴现率来实施货币政策，并影响市场利率。当中央银行希望降低借贷成本、刺激经济增长时，会下调再贴现率，从而对市场利率产生影响。

2. 市场拆借利率与其他利率的相关性

市场拆借利率作为整个金融市场利率的基础，其变化将会影响其他利率的变化。以下是与其他市场利率相关性的分析：

2.1 基准利率的变化：基准利率的变化会导致其他利率的变化。市场拆借利率作为基准利率的一种，其变化会直接影响其他利率的定价机制。

2.2 基于信用的拆借利率：市场拆借利率是基于金融机构的信用情况来确定的，因此与其他基于信用的利率存在相关性。例如，Libor作为国外的基准利率，也是一种基于信用的拆借利率。

2.3 基于抵押品的回购利率：与市场拆借利率不同，回购利率是基于拿高等级抵押品进行资金借贷的利率。回购利率与市场拆借利率在定价机制和风险评估上存在差异，因此两者之间的相关性相对较低。

3. 市场拆借利率的调控措施

为了平衡市场利率与中央银行政策目标的关系，我国采取了以下调控措施：

3.1 银行间同业拆借市场：银行间同业拆借市场是市场拆借利率的主要交易平台，通过市场交易来决定拆借利率的水平。

3.2 人民币贷款基础利率：人民币贷款基础利率是商业银行对外公布的基准利率，作为市场拆借利率的参考。

3.3 调整再贴现率：中央银行可以通过调整再贴现率来影响市场利率，从而实施货币政策。例如，当经济增长疲弱时，中央银行可以下调再贴现率，以刺激市场利率的下降。

3.4 建立利率市场化机制：我国通过利率市场化改革，逐步引导市场利率的形成机制和市场竞争，以便更好地反映市场需求和供给，提高市场定价的效率。

市场拆借利率一般高于市场利率，并与其他利率存在一定的相关性。通过合理的调控措施，可以平衡市场利率与中央银行政策目标之间的关系，推动我国利率市场化改革的进一步发展。